国际油价居高不下，人们普遍认为石油公司是高油价的最大受益者。其实不然，原油价格的高企对石油公司来说是一柄双刃剑。看起来，高涨的油价使得石油公司的利润大幅度增长，实际上，高涨的油价也推高了工程服务、勘探开发、炼油化工等的成本，使石油公司支出大增，另一方面，保持公司利润增长、股东利益、资本市场回报和公司的可持续发展的压力，也迫使各大石油公司增大了油气勘探开发的投资力度和寻找行业内收购兼并的力度。

　　在勘探开发难度越来越大的情况下，尽管并购成本不断上升，但石油行业内的收购兼并趋势十分强劲。据渣打Harrison Lovegrove公司的报告显示，国际油气资产交易价值连续5年上升，2006年增加55%，达到600多亿美元。这不仅因为通过兼并做大做强可以增强石油公司在全球化背景下的抗风险能力，兼并活动本身也有助于为石油企业带来巨大的协同效益。

　　但石油公司的兼并并非一蹴而就，操作起来难度很大。由于石油企业资产巨大，兼并往往惊天动地，更何况石油是国家重要战略资源，大中型石油公司的兼并活动，一般要得到政府、国会等国家权力机关的批准。

　　石油公司的并购也考验着并购企业的资金链。国际上大的行业整合，用股票置换实现。但股票置换需得到股东及董事会的同意。也可以用纯现金购买，但用巨额现金拨付又容易抽空并购企业自有的流动资金，形成高负债率，进而加大资金链的风险。此外，信息不对称也会导致收益风险。

　　由于信息的不对称，并购企业一旦对目标企业的财务状况、油气开发前景了解不够透彻，会导致并购后成为负担。而并购后的整合风险也是一道难题。跨国并购涉及将不同的产业结构、管理水平、资产状况乃至企业文化融合在一起的问题，这个过程看似简单，但实际操作起来往往困难重重。整合好了，才是真正成功的并购。