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    杠杆并购如火如荼 KKR出手最大方
              
    杠杆并购如火如荼 KKR出手最大方
    作者:王斌 文章来源:中财网 更新时间:2008-5-23 字体:


      作为全球最大的私募股本公司之一,历史悠久的KKR公司(Kohlberg Kravis Roberts & Co.)常常行事低调,但是却屡屡大方出手,除了在并购项目上毫不含糊之外,给起佣金来也同样豪爽。
      对于杠杆并购(LBO)公司来说,2006年不是绝后,但无疑是空前的。为了2006年的项目,KKR已经准备支付8.37亿美元给投行,远远超过了任何一个私人股本公司。
      KKR伦敦发言人左伊·瓦特(Zoe Wat)拒绝对此发表任何评论。
      根据汤姆生金融公司(Thomson Financial)和位于纽约的研究企业弗里曼公司(Freeman & Co.)统计整理的数据,Henry Kravis and George Roberts'公司在2006年前11个月付给投行的佣金是整个2005年的三倍。这些钱拿来支付咨询费、安排贷款以及支付其在欧洲和美国的IPO费用。
      彭博社统计的数据显示,受益于创纪录的募资额和更低的利率,杠杆并购公司去年同样创纪录地花了6990亿美元大肆进行金融并购。
      "募集的资金就在那里。"伦敦的欧洲并购公司咨询小组负责人拉里·斯劳特说:"胃口当然也随之放大。"
      杠杆并购公司通过债务融资和自身的资金完成收购,随后通过促进销售、出售资产和减少开支等手段提高利润,然后在五年内转手出售所收购的公司。
      摩根士丹利研究表明,私募股本公司有大约4090亿美元现金能用来投资,并且还能再募集到1.2万亿美元的非投资级债券和贷款。
      因为公开出售并购基金的股权,KKR和阿波罗(Apollo)两家公司都花了很多钱。今年5月份募集到50亿美元的KKR在2006年因为出售股票花了3.4亿美元。通过IPO募集了19亿美元的阿波罗,则花了1.6亿美元。
      同意以包括债务在内共计360亿美元收购Equity Office的黑石集团,在美国支付了有史以来最多的并购建议费1.655亿美元,几乎是位于沃斯堡的得克萨斯太平洋集团的两倍半。在欧洲,Permira顾问公司,本地最大的基金运营商,支付了3.05亿美元,而其2005年整年支付的费用仅为1.79亿美元。
      彭博社数据显示,华尔街投行通常收取交易额的0.6%作为咨询费。在美国,他们收取IPO项目总额平均大约6%的费用,在欧洲则是约2.3%。

     
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